Comparatif Brokers Scalping

[EDITO DU 23 août 2011]

Beaucoup d’eau a coulé sous les ponts depuis l’écriture de cet article.

IB a changé sa politique tarifaire et j’ai pu constater que le flux proposé n’est pas du tout adapté pour du scalping basé sur le carnet d’ordre (snapshot toutes les 250ms, profondeur du DOM de 5 lignes, erreurs des infos du tape en passant par l’API).

Velocity Futures a eu de gros problèmes avec leur flux TT sur eurex pendant près de 10 semaines sans avertir pour autant les utilisateurs finaux des difficultés rencontrées…

Pour avoir des infos plus récentes, je vous conseille de lire les articles suivants:

Concernant le souci de flux avec Velocity: problème de flux et conséquences

Concernant une large sélection de brokers US: Choix de courtier

Enfin pour voir le cheminement (tout personnel) quant à la recherche du broker adéquat, je vous incite à parcourir toute la section consacrée au brokerage: http://www.ykarius.fr/category/broker/

[EDITO DU 22 novembre 2010]

Le choix du courtier pour scalper est vraiment délicat.

Il existe une multitude de DOM (Market On Depth): Onyx, X_Trader, TransAct, Stellar, J-Trader, GSTrader, NinjaTrader, Zeroline, ButtonTrader etc…

En somme, plus la plateforme est chère et moins les commissions sont élevées et moins la plateforme est chère (voire gratuite) et plus les commissions augmentent.

Celles qui se détachent du lot, à mon avis, sont clairement X_Trader et Stellar. Le coût mensuel de ces deux plateformes est très élevé mais, pour un bon scalper, et selon son volume, les frais peuvent être rapidement absorbés d’autant plus que les commissions sont basses.

J’ai sélectionné 4 courtiers:

• Global Futures (pour la plateforme X_Trader et pour ses commissions extrêmement compétitives)
• Open E Cry (pour sa plateforme gratuite mais pour des commissions plus conséquentes)
• Interactive Brokers (pour l’interfaçage de leur plateforme avec d’autres logiciels et parce qu’il s’agit de mon broker actuel)
• Velocity Futures (pour l’accès gratuit à la plateforme X_Trader moyennant des commissions très basses)

Pour ce comparatif, je me suis basé sur un taux de conversion à 1€ = 1.3294$, et j’ai défini les commissions et les margin à partir d’1 contrat DAX pour un volume très approximatif de 1500 A/R par mois (75 trades/jour pour 20 jours/mois).

J’ai pris en compte les frais d’exécution, de compensation, les frais de bourse et d’organismes de régulation.

Global Futures:

En partant du principe que je suis un client possédant un compte de type A, le coût de la plateforme X_Trader s’élèvera mensuellement à 650$ (~490€) pour une chambre. Et 900$ pour 2 chambres (CME et EUREX).

Étant donné que je ne désire traiter pour l’instant que sur l’eurex, je ne vais prendre qu’une seule chambre.

La marge est de 3100$ soit ~2330€.

Le prix d’un A/R coûtera net: (0.45 + 0.5 )*2 = 1.90 €.

Commission normale: Mensuellement, le coût total s’élèverait donc à (1500*1.90)+490 = 3340€.

Les personnes qui ont suivi la même formation que moi bénéficient d’une tarification spéciale à hauteur de 1.64€ d’A/R:

Mensuellement, le coût total s’élèverait donc à (1500*1.64)+490 = 2950€.

Si vous avez des infos quant aux  frais de chambre, n’hésitez pas à me contacter.

Open E Cry:

La plateforme est gratuite, la marge est de ~4882€.

Le prix d’un A/R s’élèvera donc à: 1.88*2 = 3.76$ (2.83€)

Le coût total mensuel s’élèverait donc à : 1500*2.83 = 4245€.

Interactive Brokers:

Je me suis basé sur leur tarification dégressive. La marge est de 7072€.

Pour moins de 1000 contrats/mois ou 500 A/R avec 1 contrat, la commission sera donc de : 1.41*2 = 2.82€

Pour plus de 1000 contrats/mois: 1.11*2 = 2.22€

Il faut savoir que leur décompte s’effectue par palier. Par exemple, si votre volume est de 10500 contrats/mois, vous paierez 2.82€ en A/R jusqu’à 1000 contrats puis dès que vous passez ce palier vous paierez 2.22€ en A/R jusqu’à 10000 contrats et 1.82€ à partir de là jusqu’à 20000 contrats etc…

Donc, si je ne me trompe pas, pour 1500 A/R par mois, cela devrait donc s’élever à 500*2.82 + 1000*2.22 = 3630€.

À cela s’ajoute l’abonnement au flux du CME et de l’EUREX, soient 37.6 + 12 = 49.6€ (allez, on arrondit à 50).

Vient ensuite le coût de l’interface (ButtonTrader ou ZeroLine) respectivement 7.5€ et 69.5€ car il est hors de question d’utiliser le bookTrader. Nous allons tabler sur ZeroLine car très simple d’utilisation.

Le coût mensuel total s’élèverait donc à 3687.5€.

Velocity Futures:

Velocity Futures est un broker très intéressant car il propose X-Trader gratuitement en prélevant directement le coût de la plateforme sur les commissions:

Pour 1500 trades/mois, le coût s’élèverait à : 2.86*1500= 4290€.

Autres volumes:

• Pour 1000 A/R:

GF: 2390€/mois en tarification normale
2120€/mois (offre spéciale formation)

OEC: 2830€/mois

IB: 2577.5€/mois

VF: 2860€/mois

• Pour 2000 A/R:

GF: 4290€/mois en tarification normale
3770€/mois (offre spéciale formation)

OEC: 5660€/mois

IB: 4797.5€/mois

VF: 5720€/mois

• Pour 100 A/R:

GF: 690€/mois en tarification normale
654€/mois (offre spéciale formation)

OEC: 174€/mois

IB: 282€/mois

VF: 283€/mois (avec X_Trader gratuit)

• Pour 200 A/R:

GF: 870€/mois en tarification normale
818€/mois (offre spéciale formation)

OEC:349€/mois

IB:564€/mois

VF:566€/mois (avec X_Trader gratuit)

Conclusion:

Il va falloir que je fasse un tableau récapitulatif pour être plus clair. Mais grosso modo, plus le nombre d’A/R diminue plus les courtiers avec des commissions élevées et une plateforme gratuite sont intéressants. Inversement, plus le nombre d’A/R augmente, plus les courtiers présentant de faibles commissions et une plateforme payante sont intéressants.

Il s’agit de faire le bon choix. Tout dépend de l’expérience du trader et donc de son nombre d’A/R mensuel. Moins il trade, plus il devra regarder du côté d’un courtier fournissant une plateforme gratuite. Plus il trade, plus il devra se tourner vers une plateforme chère mais avec des commissions nettement compétitives.

À noter que Velocity propose X_Trader gratuitement ou payant. Avec la plateforme payante , les tarifs deviennent identiques à ceux de Global Futures. L’avantage est que le jour où l’on monte en puissance, il n’est pas nécessaire de changer de courtier.

IB est un bon choix intermédiaire au niveau tarifaire mais il n’est pas aussi bien adapté au scalping que les autres plateformes (snapshot et non tick by tick). Son avantage est qu’il permet d’utiliser un grand nombre d’outils tiers, qu’il permet de travailler absolument tous les marchés sur tous les continents (stock, futures, forex…) et qu’il est assuré. Il s’agit de mon courtier actuel.

Le scalping coûte cher. La nécessité d’un bon entraînement, d’un capital suffisant, d’une bonne disponibilité et d’une excellente méthodologie sont plus que primordiales. On ne se lance pas dans une telle arène sans y être bien préparé et sans disposer du temps nécessaire à ce genre de pratique.

ATTENTION!
Mes calculs sont sujets à caution. Merci de bien vouloir me contacter si vous remarquez des erreurs.

Sources:

Commissions OEC: http://www.openecry.com/openaccount/ratestable.cfm?MT_ID=DEM_D0_RATE
Margin OEC : http://www.openecry.com/traderstoolbox/margins.cfm?CurrentAssetType=Futures&ViewBy=MarketGroup
Commissions Global futures: http://www.globalfutures.com/accounts/comm-xt.asp
Margin Global Futures: http://www.globalfutures.com/accounts/margins.asp
Commissions Interactive Brokers: http://www.interactivebrokers.com/en/p.php?f=futuresComparison&ib_entity=llc
Margin Interactive Brokers: http://www.interactivebrokers.com/en/p.php?f=margin
Margin & commissions Velocity Futures: http://www.tradewithvelocity.com/commissions/product-commissions.aspx?productID=217