VWAP est l’abréviation de Volume Weighted Average Price. Il s’agit de la moyenne des cours des titres échangés. Le volume est pris en compte pour déterminer le prix moyen.

Il existe une version sur Multicharts mais je ne suis jamais parvenu à l’utiliser correctement. Je vous propose donc ma version, utilisable sur n’importe quel timeframe et sur le forex.

//VWAP compatible forex et multiples timeframes

inputs:

EC3 (false),
EC4 (false),
colorup(blue),
colordn (red);

vars:
PrixW(0),
TitreW(0),
Count(0),
VWAPValue(0),
VWAPVar(0),
VWAPEC(0),
up(0),
dn(0);

If close>close[1] then up=1;
If close<close[1] then dn=0;

if date > date[1] then begin
PrixW = 0;
TitreW = 0;
Count = -1;
Value1 = 0;
Value2 = 0;
VWAPValue = 0;
end;

PrixW = PrixW + AvgPrice;
TitreW = TitreW + 1;
Count = Count + 1;
Value3 = 0;

if TitreW <> 0 then begin
VWAPValue = PrixW / TitreW;
For Value1 = 0 To Count Begin
Value2 = ((Up[Value1]+Dn[Value1])/TitreW) * (Square(AvgPrice[Value1]-VWAPValue));
Value3 = Value3 + Value2;
end;
end;

VWAPVar = Value3;
VWAPEC = SquareRoot(VWAPVar);

Plot1(VWAPValue, « VWAP »,white);
Plot2(VWAPValue + VWAPEC, « VWAP1ECUp »,colorup);
Plot3(VWAPValue – VWAPEC, « VWAP1ECDn »,colordn);
Plot4(VWAPValue + (2*VWAPEC), « VWAP2ECUp »,colorup);
Plot5(VWAPValue – (2*VWAPEC), « VWAP2ECDn »,colordn);

If EC3 = true then begin
plot6(VWAPValue + (3*VWAPEC), « VWAP3ECUp »,colorup);
plot7(VWAPValue – (3*VWAPEC), « VWAP3ECDn »,colordn);
end;

If EC4 = true then begin
plot8(VWAPValue + (4*VWAPEC), « VWAP4ECUp »,colorup);
plot9(VWAPValue – (4*VWAPEC), « VWAP4ECDn »,colordn);
end;

À noter que vous pouvez ajouter ou non les 3ème et 4ème écart-types du VWAP.

Utilisation:

Il convient d’utiliser le VWAP en intraday sur de petites unités de temps (ticks ou minutes), on lui adjoint généralement 1 à 2  écart-types. C’est un outil pour day trader, il se réinitialise chaque jour.

Il faut distinguer les journées en range des journées en tendance.

Généralement les journées en trading range apparaissent le lendemain des journées à forte tendance  (Ce n’est pas toujours le cas). On utilise les écart-types comme supports ou résistances et le VWAP comme objectif (= retour à la moyenne). Il peut également être judicieux de spéculer d’un écart-type à l’autre. Personnellement, j’utilisais plus les écart-types supérieurs à 2 car le forex est particulièrement volatile.

Durant un marché en tendance, il est possible d’attendre un retour sur un écart-type afin d’initier un trade.

Quoiqu’il en soit, le VWAP, comme les points pivots, permettent de positionner son entrée, son stop et ses objectifs.

Exemple:

Je n’ai pas cherché à approfondir son utilisation. Le trading étant une activité pour le moins difficile, les cas d’école ne sont pas si fréquents. Il convient à mon sens, d’utiliser d’autres indicateurs en complément. Lesquels?

Ah! Ma foi! Tout dépend de vos goûts.

Cependant, il est recommandé d’utiliser le VWAP avec notamment le PVP (Peak Volume Price). C’est judicieux car si avec le VWAP nous avons la moyenne de la distribution, avec le PVP du Market Profile nous avons le sommet de la cloche de données (=niveau de valeur le plus échangé).

La relation entre ses deux représentations permet de définir l’orientation des cours. Le PVP est-il au dessus ou en dessous du VWAP? Est-il plus ou moins égal? Où se situent les cours par rapport à ces deux indicateurs? Etc…

Je vous recommande fortement de lire ces excellents threads découverts sur Traderslaboratory: juste là.

Après, à vous de voir si cela correspond à votre style de trading ou pas. Le Market Profile n’est pas d’un abord facile si vous êtes habitués aux styles de représentations graphiques classiques. Je ne connais d’ailleurs aucun ouvrage en Français à ce sujet. C’est une sévère lacune.

Quoiqu’il en soit, cette approche demande vraiment beaucoup de travail (comme pour tout système) mais elle a le mérite d’être efficace.

[EDIT] Le n°32 d’Action Future propose un long et très intéressant article à ce sujet.