En matière de Money Management le modèle Fixed ratio de Ryan Jones est une approche qui séduit bon nombre d’intervenants.

Le problème commun à toutes les méthodes utilisant une fraction fixe du capital est qu’elles cherchent à maximiser le capital sans prendre en compte le risque ou même sans chercher à le minimiser. Pour pallier à cet inconvénient, Ryan Jones en a donc conclu qu’il fallait augmenter/diminuer le nombre de contrats traités de 1 unité à chaque fois que le profit dépassait/repassait sous un certain seuil.

La formule basique du Fixed ratio est la suivante:

Kp+NL*Seuil=K

• Kp est le capital précédent
• NL est le nombre de lots
• K est le capital
• Et le seuil définit le degré d’agressivité ou de prudence de gestion de votre capital.

Voici un tableau, bien plus explicite:

Capital de départ de 10 000$, avec augmentation du nombre de lots tous les 2000$.

Sur Openoffice Calc, j’ai procédé comme suit :

• Le seuil de votre choix dans la cellule AK4 (ici 2000$).
• Le Kp (capital précédent) en colonne AL où vous notez en ligne 6: « 10 000″ puis copiez/collez « =AL6+AM6*AK$4″ à partir d’AJ6 sur l’ensemble de la colonne.
• Le NL (nombre de lots) en colonne AM où vous notez 1 ligne 6 puis en ligne 7 vous inscrivez: « = SI( AL7>AL6;AM6+1;SI(AL7=AL6;AM6;0)) » et copiez/collez sur le reste de la colonne.

Contrairement aux autres modèles de Money Management, je n’ai jamais étudié les travaux de Jones, aussi je ne puis guère critiquer ce que je ne maîtrise pas. Mais il me semble discerner un biais. Passer de 1 à 2 lots puis de, par exemple, 100 à 101 lots est loin d’être équivalent. En fin de compte, le levier est très élevé pour les petits comptes. Il vaut mieux éviter une stratégie avec de larges drawdowns…

Pour les prochains articles, toujours dans le cadre de cette introduction au Money Management, j’aborderais enfin des modèles bien plus pertinents: le % Risk et le % Volatility.