Avec ce sujet débute une longue série d’articles vous permettant d’éclaircir peu à peu cet obscur concept qu’est le Money Management.

En 1999, une étude conduite par la NASAA (North American Securities Administrators Association) est arrivée à la conclusion que 70% des day traders perdent de l’argent.

D’après Ryan Jones, 90 à 95% de l’ensemble des traders perdent de l’argent.

D’après un rapport du Securities Regulation and Law Report, 95% des traders échouent durant leur deux premières années.

Le constat est sans appel. Il y a très très peu d’élus.

Comme la plupart des particuliers s’intéressant à ce domaine, j’ai longtemps cherché à savoir comment faire partie des 5% de gagnants. J’ai acheté et lu une multitude d’ouvrage, je me suis intéressé aux analyses technique, fondamentale et heuristique, j’ai acheté des logiciels, j’ai parcouru les forums, j’ai testé énormément de concepts techniques pour rien (ou plutôt pour pas grand chose).

Quel peut donc être cette connaissance si particulière que possèdent ces 5% de traders? Comment diable font-ils pour rester gagnants?

Faut-il avoir une technique d’analyse du marché exceptionnelle? Faut-il être un fin psychologue? Faut-il être extrêmement intelligent?

NON! Rien de tout ça.

En fait, la solution réside en 2 concepts: l’espérance mathématique positive et le fameux money management.

Concernant l’espérance mathématique positive (appelons-la: EMP), il s’agit d’une méthode ou d’un système de trading générant statistiquement des bénéfices à long terme.

Formulons donc cette ‘espérance mathématique (EM):

EM = (%G*GM)-(%P*PM)

avec:

• %G = pourcentage de gains

• %P= pourcentage de pertes

• PM = perte moyenne

• GM = gain moyen

Imaginons maintenant une méthode ou un système de trading générant 50% de gains.

Imaginons que le pay off ratio (gain moyen/perte moyenne) soit de 3 (3/1)

Cela donne:

EM = (0,5*3)-(0,5*1)=1,5-0,5= 1 = EMP

Cela signifie que vous gagnez 1€ par euro investi.

Imaginons maintenant un pay off ratio de 0,3 (1/3) avec un système générant 60% de gains et donc 40% de pertes:

EM = (0,6*1)-(0,4*3) = 0,6-1,2 = -0,6 = EMN (Espérance mathématique négative)

Cela signifie que pour 1€ investi vous perdez 0,6€.

Autant dire que, dans ce cas-là, vous ne traiterez pas les marchés très longtemps…

Il parait donc vital de posséder un système de trading ayant une EMP. Sans cela, inutile de continuer à s’escrimer sur le Money Management, il ne sera d’aucune utilité.

Certes, si vous possédez un système à EMP, vous avez un avantage certain sur la plupart des intervenants mais il n’est pas encore suffisant pour vous faire durer sur les marchés.

En fait, si vous voulez réussir, il vous faudra également maîtriser le second concept qu’est le money management (MM).

Je tâcherais de vous expliquer plus en détail ce qu’est le Money Management dans le prochain article.