Hier, suite au commentaire d’Henri sur l’inertie des cours, je me suis décidé à programmer un stop suiveur. Jusqu’à présent, ce n’était qu’une vague idée que j’avais tendance à repousser tant par la difficulté de mise en œuvre que par ma flemmardise chronique.

Voici ce que cela donne graphiquement (cliquez sur l’image pour l’agrandir):

Bien évidemment, le trailing stop ne sert pas à sortir du marché mais à accompagner le mouvement tant qu’il a suffisamment d’inertie (merci Henri! ).

Je pense toujours que les meilleures sorties se font sur objectif, il faut donc que je systématise (un de ces jours) mon point de vue (histoire de voir si j’ai raison).

Il existe une multitude de trailing stop, le plus connu étant sans doute le SAR mais vous avez également par exemple le super trend d’Olivier Seban pour citer le plus francophone.

Si vous voulez le code easylanguage de l’indicateur trailing stop que j’utilise, vous pouvez l’avoir juste là: TrailingStopSup&Res2 (format zip).

Le code fourni est inspiré de celui de Sylvain Vervoort sur son site stocata.org (rubrique technical analysis, MS formulas).

À partir de demain, je commence la « décrémentation » du système. On va voir ce qu’on va voir!

Il existe une version sur Multicharts mais je ne suis jamais parvenu à l’utiliser correctement. Je vous propose donc ma version, utilisable sur n’importe quel timeframe et sur le forex.

//VWAP compatible forex et multiples timeframes

inputs:

EC3 (false),
EC4 (false),
colorup(blue),
colordn (red);

vars:
PrixW(0),
TitreW(0),
Count(0),
VWAPValue(0),
VWAPVar(0),
VWAPEC(0),
up(0),
dn(0);

If close>close[1] then up=1;
If close<close[1] then dn=0;

if date > date[1] then begin
PrixW = 0;
TitreW = 0;
Count = -1;
Value1 = 0;
Value2 = 0;
VWAPValue = 0;
end;

PrixW = PrixW + AvgPrice;
TitreW = TitreW + 1;
Count = Count + 1;
Value3 = 0;

if TitreW <> 0 then begin
VWAPValue = PrixW / TitreW;
For Value1 = 0 To Count Begin
Value2 = ((Up[Value1]+Dn[Value1])/TitreW) * (Square(AvgPrice[Value1]-VWAPValue));
Value3 = Value3 + Value2;
end;
end;

VWAPVar = Value3;
VWAPEC = SquareRoot(VWAPVar);

Plot1(VWAPValue, « VWAP »,white);
Plot2(VWAPValue + VWAPEC, « VWAP1ECUp »,colorup);
Plot3(VWAPValue – VWAPEC, « VWAP1ECDn »,colordn);
Plot4(VWAPValue + (2*VWAPEC), « VWAP2ECUp »,colorup);
Plot5(VWAPValue – (2*VWAPEC), « VWAP2ECDn »,colordn);

If EC3 = true then begin
plot6(VWAPValue + (3*VWAPEC), « VWAP3ECUp »,colorup);
plot7(VWAPValue – (3*VWAPEC), « VWAP3ECDn »,colordn);
end;

If EC4 = true then begin
plot8(VWAPValue + (4*VWAPEC), « VWAP4ECUp »,colorup);
plot9(VWAPValue – (4*VWAPEC), « VWAP4ECDn »,colordn);
end;

À noter que vous pouvez ajouter ou non les 3ème et 4ème écart-types du VWAP.

Utilisation:

Il convient d’utiliser le VWAP en intraday sur de petites unités de temps (ticks ou minutes), on lui adjoint généralement 1 à 2  écart-types. C’est un outil pour day trader, il se réinitialise chaque jour.

Il faut distinguer les journées en range des journées en tendance.

Généralement les journées en trading range apparaissent le lendemain des journées à forte tendance  (Ce n’est pas toujours le cas). On utilise les écart-types comme supports ou résistances et le VWAP comme objectif (= retour à la moyenne). Il peut également être judicieux de spéculer d’un écart-type à l’autre. Personnellement, j’utilisais plus les écart-types supérieurs à 2 car le forex est particulièrement volatile.

Durant un marché en tendance, il est possible d’attendre un retour sur un écart-type afin d’initier un trade.

Quoiqu’il en soit, le VWAP, comme les points pivots, permettent de positionner son entrée, son stop et ses objectifs.

Exemple:

Je n’ai pas cherché à approfondir son utilisation. Le trading étant une activité pour le moins difficile, les cas d’école ne sont pas si fréquents. Il convient à mon sens, d’utiliser d’autres indicateurs en complément. Lesquels?

Ah! Ma foi! Tout dépend de vos goûts.

Cependant, il est recommandé d’utiliser le VWAP avec notamment le PVP (Peak Volume Price). C’est judicieux car si avec le VWAP nous avons la moyenne de la distribution, avec le PVP du Market Profile nous avons le sommet de la cloche de données (=niveau de valeur le plus échangé).

(Sur la capture d’écran ci-dessous, j’ai utilisé le Volume Profile faute de savoir programmer le market profile.)

La relation entre ses deux représentations permet de définir l’orientation des cours. Le PVP est-il au dessus ou en dessous du VWAP? Est-il plus ou moins égal? Où se situent les cours par rapport à ces deux indicateurs? Etc…

Je vous recommande fortement de lire ces excellents threads découverts sur Traderslaboratory: juste là.

Après, à vous de voir si cela correspond à votre style de trading ou pas. Le Market Profile n’est pas d’un abord facile si vous êtes habitués aux styles de représentations graphiques classiques. Je ne connais d’ailleurs aucun ouvrage en Français à ce sujet. C’est une sévère lacune.

Quoiqu’il en soit, cette approche demande vraiment beaucoup de travail (comme pour tout système) mais elle a le mérite d’être efficace.

[EDIT] Le n°32 d’Action Future propose un long et très intéressant article à ce sujet.

Je ne m’étendrai pas sur le fonctionnement des indicateurs de tendance (du moins pas aujourd’hui), par contre, je puis vous parler du comportement des oscillateurs (RSI, MACD, CCI, stochastiques etc…).

Généralement, ce type d’indicateur est borné (RSI, Stochastique…) ou non (MACD…) voire même pseudo borné (CCI…).

Voyons les oscillateurs bornés:

Généralement, nous traçons des limites entre 70 et 90 pour définir les zones de surachat et 10 à 30 pour les zones de survente. Lorsque ces zones sont atteintes, nous estimons que les probabiloités d’un ralentissement ou d’un retournement de tendance augmentent. Pourquoi?

En fait, les oscillateurs étant dérivés des prix, ils indiquent la vitesse de changement des cours.

Lorsqu’une tendance haussière est forte, les cours clôtureront près de ou au plus haut du sommet des barres, les oscillateurs monteront alors. Si au contraire, les plus hauts sont moins importants et que les cours clôturent plus loin du sommet des barres, les oscillateurs seront soit en baisse soit en surachat. Cela ne signifie pas que le marché se retournera mais que la force de la tendance ralentit ou reste constante.

Les oscillateurs précèdent donc les faiblesses du marché. Bien évidemment, il arrive très souvent que les oscillateurs restent près de leurs extrêmes lors des tendances prolongées, ce qui est une indication en soi et permet de confirmer une tendance.

LOL! Plus facile à dire qu’à faire!

Il n’existe pas de meilleurs indicateurs que d’autres. Le choix est personnel et tient lieu de confort d’utilisation. Les indicateurs de la mort-qui-tue sont légions sur le net et n’apportent aucun avantage statistique.

Se contenter de vendre en zone de surachat ou d’acheter en zone de survente, c’est limiter tous les champs d’application d’un oscillateur. C’est ce que font (malheureusement pour elles) de nombreuses personnes. Cela marche bien lors des périodes de trading range mais bien moins lors des journées à forte tendance. Et le forex est souvent en tendance.

Il existe de multiples stratégies d’utilisation d’oscillateur. Par exemple, entre hier et aujourd’hui, sur l’usdcad, avec les divergences:

Ou pour les continuation de tendance, toujours sur l’usdcad, hier et aujourd’hui:

Il existe d’autres setup, ne les utilisant que très peu, je ne suis pas capable de montrer d’exemples concrets.

Quoiqu’il en soit, il est indispensable de se couper des lieux communs que l’on trouve un peu partout dans la littérature ou sur le web. Seules l’expérimentation et l’imagination sont en mesure de vous dire ce qui fonctionne ou pas.

Pour terminer, j’ajouterais qu’il me paraît difficile (impossible?) de trader uniquement à partir d’un seul indicateur. Il faut « structurer » visuellement le marché afin d’intervenir efficacement.

Qui a dit que les points pivots n’étaient pas exploitables?

Qui pense encore que les ranges bars sont inutiles?

Bé pas moi!

@++

Je me suis donc créé au fil des années une méthodologie qui au lieu de réprimer mes (nombreux) défauts, me permet de les contourner. Et oui, je ne sais pas vous, mais moi, trader comme une machine, ce n’est pas mon truc.

Si j’ai appris à être patient quant à l’attente d’un signal d’entrée, il en va tout autrement lorsque je suis en position. Si le marché évolue en range au lieu d’aller rapidement dans un sens ou dans l’autre, cela me stresse car le facteur temps réduit la visibilité et mon setup se révèle inutile.

Mon objectif serait donc de pouvoir supprimer cette valeur temps de mon trading. Mais comment faire?

Impossible à première vue.

Or, il existe sur cette bonne vieille terre des gens très très intelligents, des personnes qui ont réussi à remédier à ce facteur temps dans la représentation des cours. Je l’ai découvert sur mon logiciel Multicharts et en faisant quelques recherches, j’ai trouvé un article extrêmement intéressant à ce sujet. Je vous ferais grâce de ma traduction, n’étant guère doué en la matière.

Cette représentation des cours se nomme les Range bars. Grosso modo, tant que la barre n’aura pas effectué un range de X points, elle ne clôturera pas. Par exemple, imaginons qu’une devise évolue pendant 2 heures entre 1.5110 et 1.5135. Si vous avez créé un range bar de 25 pips, vous ne verrez apparaître qu’une seule barre. Si le marché est plus volatile et qu’il évolue de 1.5110 à 1.5285, vous aurez autant de barres de 25 points qu’il y a eu de variation de 25 points dans cette tendance.

Une image valant mieux que mille mots (parfois), voici une petite comparaison du jour sur l’eurusd. La première image étant une représentation classique en 5 minutes et la seconde en range bars de 10 points (cliquez dessus pour les agrandir).

5 min bars (de 00h20 à 16h45):

Range bars de 10 points (de 11h15 à 16h45):

La volatilité prend tout son sens dans le cadre d’une représentation en trading range!

Je fais le test depuis pas mal de temps et pour l’instant je lui trouve 2 gros avantages:

1. Le facteur temps est effectivement éliminé, laissant au setup tout son potentiel.
2. Les signaux sont plus flagrants car les tendances et les zones de congestion mieux délimitées.

Je ne lui ai pas encore trouvé d’inconvénients.

J’ai loupé tous mes signaux aujourd’hui car sans cesse dérangé. Demain, je décroche le téléphone, je ferme la porte à clef et je tire à vue sur tous les emmerdeurs.